Onur Çaliş
Analiz sürecine girmeden önce DeFi projelerinin temel yönlerini anlamak çok önemlidir.
Yatırımcılar, inandıkları kulanım senaryolarını yerine getiren projeleri belirlemeli ve bu projelerin arkasındaki ekibi değerlendirmelidir. Bir DeFi projesinin temelini oluşturan teknoloji de projenin uygulanabilirliğini ve etkinliğini belirlemede oldukça önemli bir faktördür. Bir projenin topluluğunun gücü ve kullanıcılar tarafından benimsenmesi de potansiyel başarısının önemli göstergeleridir.
DeFi Protokolleri Ne için Kullanılır?
Merkezi olmayan finansın (DeFi) patlayıcı büyümesi, çeşitli yenilikçi ürünler ve hizmetler sunarak finansal ortamda devrim yarattı.
Sonuç olarak, bireyler artık bankalar veya geleneksel finans kurumları gibi aracılara ihtiyaç duymadan finansal hizmetlere ve ürünlere benzeri görülmemiş bir erişime sahip. DeFi, internet bağlantısı olan herkesin borç verme, borç alma, ticaret yapma ve dijital varlıklarından faiz kazanma gibi faaliyetlere katılmasına olanak tanıyarak finansı demokratik hale getirdi.
Bununla birlikte, piyasaya giren çok sayıda proje nedeniyle DeFi projelerinin nasıl etkili bir şekilde analiz edileceğini anlamak çok önemlidir. Bu, yatırımcıların tokenlerini satın almadan önce bir proje hakkında kapsamlı bir durum tespiti yapması gerektiği anlamına gelir.
DeFi Temellerini Anlamak
Analiz sürecine geçmeden önce DeFi projelerinin temel yönlerini anlamanın önemli olduğundan bahsetmiştik. DeFi, geleneksel finansal hizmetlere açık, izinsiz ve güvene dayalı olmayan alternatifler sunmayı amaçlaya ve blockchain ağları üzerine inşa edilmiş finansal uygulamaları ifade eder. Bu projeler tipik olarak borç verme ve borç alma, merkeziyetsiz borsalar ve yield farming gibi özellikler sunar.
Bu teknolojinin açık, izne tabi olmayan doğası göz önüne alındığında, kullanıcılara kişisel verileri üzerinde benzeri görülmemiş bir kontrol ve dijital varlıklarının tam sahipliğini vermek gibi çok sayıda kullanım durumunu kapsayan çeşitli uygulamalar geliştiren çok çeşitli bireyler ve ekipler vardır. DeFi dünyasına yeni girenlerin bu projelere temkinli ve şüpheci yaklaşması gerekir.
DeFi Durum Tespiti Neden Önemlidir?
DeFi’de durum tespiti yapmak, hızla gelişen sektörün kendine has özellikleri ve riskleri nedeniyle çok önemlidir.
DeFi yatırımı genellikle potansiyel rug pull, hacklenme ve yatırımcının sermayesinin bir kısmını veya tamamını kaybetmesi gibi riskler içerir. Projenin temellerini, ekibini, teknolojisini ve güvenlik önemlerini kapsamlı bir şekilde değerlendirmek, yatırımcıların bilinçli kararlar vermesine ve potansiyel dolandırıcılıklardan veya kötü yürütülen projelerden kaçınmasına olanak tanır.
Yatırımcılar durum tespiti yaparak bilinçli kararlar alabilir, riskleri azaltabilir ve yatırım hedefleri ile risk toleranslarına uygun yatırım fırsatlarını belirleyebilir. Karmaşık ve dinamik DeFi ortamında gezinmek için gerekli bilgi ve anlayış temelinin oluşturulmasına yardımcı olur.
Bu, DeFi alanına dahil olmak isteyen bireylerin aşağıdaki faktörleri akılda tutarak yeni projelere yaklaşmasını gerektirir.
Bir DeFi Protokolünü Değerlendirmeye Yardımcı Olan Popüler Ölçütler
DeFi projelerinin performansı ve potansiyeli hakkında değerli bilgiler sağlayabilecek birkaç popüler metrik vardır. Bunlar arasında tokenin 24 saatlik hacmi, enflasyon oranı, fiyatı ve piyasa değeri yer alır.
Kilitlenen Toplam Değer (TVL)
Kilitlenmiş toplam değer ya da TVL, bir DeFi protokolüne kilitlenmiş olan fonların toplam miktarıdır.
TVL’yi likidite sağlayıcılar tarafından bir protokole yatırılan toplam fon olarak düşünebilirsiniz. Örneğin, Uniswap’in TVL’si Şubat 2023 itibarıyla 4 milyar doların üzerindedir. Bu, kullanıcıların Uniswap’e 4 milyar doların üzerinde para yatırdığı anlamına gelir. Belirli bir DeFi protokolüne yönelik genel ilgiyi değerlendirmek için TVL’ye bakabilir ya da hangi DeFi protokolünün diğerlerinden daha fazla değer kilitlediğini görmek için karşılaştırmalı olarak kullanabilirsiniz. Büyük bir TVL’yi çekebilmek genellikle sağlamlığın bir işaretidir.
Piyasa Değeri
Piyasa değeri, bir DeFi protokolünün dolaşımdaki token arzının toplam değerini hesaplar.
Bu değer, bir tokenin mevcut fiyatı ile dolaşımdaki token sayısının çarpılmasıyla elde edilir. Piyasa değeri, protokolün büyüklüğü ve önemi hakkında genel bir değerlendirme sunar. Bununla birlikte, piyasa değerini protokolün faydası, benimsenmesi ve rekabet gibi diğer faktörlerle ilişkili olarak değerlendirmek önemlidir.
24 Saatlik Hacim
24 saatlik hacim, bir gün içinde belirli bir DeFi protokolünde gerçekleştirilen işlemlerin toplam değerini ölçer.
Yüksek bir 24 saatlik hacim, aktif ticareti ve daha iyi likiditeyi göstererek canlı bir ekosistem ve piyasa ilgisine işaret eder. Öte yandan, 24 saatlik hacmin düşük olması, protokol tokenlerinin alım satımının düşük olduğuna işaret ederek likiditenin düşük olduğunu gösterir. Düşük 24 saatlik hacim, yatırımcıların ilgisizliği veya katılım eksikliği de dahil olmak üzere çeşitli sonuçlara yol açabilir.
Enflasyon Oranı
Dikkate alınması gereken bir diğer önemli metrik de enflasyon oranıdır. Enflasyon oranı, bir DeFi protokolü dahilinde yeni tokenlerin yaratılma hızını ifade eder.
Daha düşük enflasyon oranı, daha kontrollü bir token arzına ve zaman içinde potansiyel olarak daha yüksek değere işaret ettiği için olumlu olabilir. Bununla birlikte, protokolün katılımcıları teşvik etmek ve token kıtlığını korumak arasında bir denge kurmasını sağlamak için genel tokenomik ve dağıtım modelini değerlendirmek çok önemlidir.
Fiyat-Satış Oranı
Fiyat-satış oranı, bir DeFi protokolünün değerinin düşük mü yoksa aşırı değerli mi olduğunu belirlemek için kullanılır. Fiyat-satış oranını hesaplamak için bir DeFi protokolünün tamamen seyreltilmiş piyasa değerini yıllık gelirine bölün. Oran ne kadar düşükse protokol o kadar düşük değerli olabilir ya da tam tersi. Bu, geleneksel finans piyasalarında bir hisse senedinin değerinin düşük veya aşırı değerli olup olmadığını görmek için fiyat-satış oranının kullanılmasına benzer şekilde çalışır.
Benzersiz Adres Sayısı
Benzersiz cüzdan adresi sayısı, belirli bir DeFi protokolündeki katılımcı sayısını ölçen bir metriktir.
Bu, geleneksel Web2 uygulamaları için kullanıcı etkileşimini kalibre eden benzersiz kullanıcılara yakın bir ölçüdür. Adres sayısının artması, popülerliğin ve benimsenmenin arttığının iyi bir göstergesi olabilir. Bu metriğin manipüle edilebileceğini ve yatırımcıların bu metriği diğer göstergelerle birlikte kullanması gerektiğini unutmamak önemlidir.
DeFi Proje Ekibinin Değerlendirilmesi
Yatırımcılar, inandıkları kullanım durumlarını karşılayan DeFi projelerini belirlemeli ve bunların arkasındaki ekipleri değerlendirmelidir.
Bu, projenin resmi web sitesini, teknik incelemesini, liderlik ekibini, ekip üyelerinin geçmiş iş deneyimlerini ve ekip üyeleri ve uzmanlıklarıyla ilgili diğer belgeleri inceleyerek yapılabilir.
DeFi Teknolojisinin Değerlendirilmesi
Bir DeFi projesin temelini oluşturan teknoloji, projenin uygulanabilirliğini ve etkinliğini belirlemede çok önemli bir faktördür.
Dikkate alınması gereken en önemli unsurlardan biri, projenin üzerine inşa edildiği blockchain platformudur. Örneğin Ethereum, DeFi uygulamaları için sağlam ve yerleşik bir altyapı sunan popüler bir seçimdir. Diğer Layer-1 blockchain’ler de ölçeklenebilir DeFi uygulamaları için umut vadeden alternatifler olarak ortaya çıkmıştır. DeFi tokenleri satın almak isteyen yatırımcılar, bilinçli bir karar vermek için temel blockchain’in artılarını ve eksilerini tartmalıdır.
Bir diğer kritik husus ise DeFi projesine güç veren akıllı sözleşmelerin değerlendirilmesidir.
Akıllı kontratlar, anlaşma koşullarının doğrudan koda yazıldığı, blockchain üzerinde kendi kendini yürüten kontratlardır. DeFi projelerinin olası güvenlik açıklarını azaltmak ve kullanıcı fonlarını korumak için akıllı kontratlarını düzenli olarak denetlemesi çok önemlidir. Fakat bir denetimin güvenliği garanti etmesi gerekmez. Yine de bir projenin akıllı kontrat denetim geçmişini incelemek, ekibin kullanıcıları korumaya yönelik çabalarına ışık tutabilir.
Kaynak: https://academy.binance.com/en/articles/how-to-analyze-defi-projects
- Bu da ilginizi çekebilir: Yapay Zeka ve DeFi Ekosistemi
Kripto paralar ve blockchain hakkındaki her türlü sorunuz için telegram kanalımıza davetlisiniz. Kanala katılmak için tıklayınız.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Burada yer alan ve hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan içerik, yorum ve tavsiyeler genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir.
Hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bu içerik, genel anlamda bilgi vermeyi amaçlamakta olup; bu içeriğin, yatırımcıların alım satım kararlarını destekleyebilecek yeterli bilgileri kapsamayabileceği dikkate alınmalıdır. Bu sayfalarda yer alan çeşitli bilgi ve görüşlere dayanılarak yapılacak ileriye dönük yatırımlar ve ticari işlemlerin sonuçlarından ya da ortaya çıkabilecek zararlardan KoinSaati sorumlu tutulamaz.
